資産運用に「債券」は本当にいらない？

「資産運用に債券はいらない」……そう断言する専門家も一部にいますが、それは一部の局面だけを切り取った判断にすぎません。実際は金融市場にもライフステージにもさまざまな局面があり、その状況に合わせて、うまく債券などを取り入れていくことも必要となります。本記事では、どんな時に債券を取り入れたらいいのか具体例を紹介していきます。

債券の金利が下がったために、海外債券の投資信託のパフォーマンスが低くなった
債券は株式と反対の値動きを示す傾向があり、株価下落のダメージの緩和が可能
近くまとまった資金が必要な場合などの「出口戦略」を考えるときに債券が有効

ゼロ金利・マイナス金利政策で債券の金利も低迷

十数年前から投資をしている方は、過去に比べると債券のパフォーマンスが落ちてきていることを実感しているのではないでしょうか。

以前は先進国の国債などでも年数%の金利がつき、海外債券に投資する投資信託は債券の格付けもファンドのパフォーマンスも良いと人気を集めていました。しかし、リーマン・ショック後は世界的に金利が下がり、国債だけでなく社債などの債券も金利が下がったため、以前のような資産の成長が望めなくなっています。

世界的な経済情勢を鑑みても、債券型の資産だけでは資産を増やしづらい状況であることは間違いないでしょう。

長い時間をかけて資産を増やすなら、やはり株式

債券は株式と比べて値動きが小さいものの、「ハイイールド債」と呼ばれる信用格付けが低い債券を除けば金利がほとんどつかないため、積極的に資産を増やしたい場面ではその力を発揮できません。また、債券価格は株式と逆の動きをしやすい傾向があり、インフレに弱いという特性もあります。

債券は額面上の利息は保証されますが、インフレが起こっても額面は変わらないため、物価が上昇する局面では、債券のリターンは実質的に下がってしまうのです。これに対して株式は、インフレも株価上昇要因として取り込んで成長していくので、インフレ不安をあまり心配する必要がありません。

お金を大きく増やす目的で資産運用をする場合は、長期的な経済成長を基盤に値上がりが期待できる株式を中心にポートフォリオを組みましょう。一般的に株式は債券に比べると値動きが大きく、タイミングによっては元本割れすることもあります。ただし、株価は短期的な上下を繰り返しながら基本的には成長していくものだと考えられています。こうした理由から、増やすための投資には株式を組み入れていくことが欠かせないのです。