「インカムゲイン」に注目した投資商品の選び方

投資商品の収益の源泉は、キャピタルゲイン（値上り益）とインカムゲイン（利子・配当など）の2つがあります。ただし、キャピタルゲインは、購入時の価格より値下がるとキャピタルロス（値下がり損）が発生します。インカムゲインは、会社の業績悪化などにより無配になることはありますが、マイナスになることはありません。そのため、キャピタルゲインに比べ安定した収益を見込むことができます。
この記事では、投資商品の中から債券、株式、REIT（リート＝不動産投資信託）について、それぞれのインカムゲインの特徴について見ていきます。

債券の利子は、発行体の財務状況が悪化しなければ定期的に一定額を受け取れる
株式の配当は企業業績などに左右されるほか、配当性向によっても金額が変動する
REITの分配金は主な原資が賃料収入のため、安定したインカムゲインが期待できる

債券の利子とは

債券は、国や地方公共団体、企業が直接、投資家から資金（お金）を調達（借り入れ）するための借用書のようなものです。債券の利子は、借りたお金のレンタル料に該当します。

多くの債券は、発行から満期まで利率が変わらない固定金利で発行され、定期的に利子を支払い、満期に元本を額面金額で返済するという投資商品です。

利子は「利率×額面金額」で計算されますので、発行体（債券を発行した国や企業）の財務状況が悪化（財政破綻・倒産）しない限り、一定した利子を受け取ることができます^*1。

＊1　変動金利型利付債、割引債を除く。

ややこしい債券の仕組み、こう考えるとよく分かる

株式の配当とは

株式の配当は、一般的に当期純利益の中から支払われます^*2。

配当金の金額は、通常^*3取締役会で案を作り、株主総会で承認を得た後に、保有株数に応じて株主に配当金を支払います。株式の配当金は債券のように発行時点で決められている利率（固定金利の場合）を基に金額が決まるのではなく、その企業の業績などに左右されます。
それ以外に、当期純利益の何％を配当に回すか（配当性向）によっても配当金額は変動します。

＊2　過去の利益剰余金や資本剰余金からの支払いも可能。
＊3　会社法の改正に伴い一定の条件をみたし、定款で定めれば取締役会の議決でも可能。

例えば、従来は配当性向が30%の会社が、配当性向を50%に引き上げた場合、1株当たりの純利益が100円のケースでは、1株当たりの配当金は30円（100円×30%）から50円（100円×50%）と20円増えます。逆に配当性向を10%に引き下げると、1株純利益は同じでも配当金は10円に減ってしまいます。