項目ごとに解説! 投資信託の「目論見書」の読み方

新型コロナウイルスの影響で、多くの投資信託（以下：ファンド）の基準価額が下がっています。これにより、タイミングをはかって新規に投資を始める方も増えるでしょう。今回は、ファンドの説明書である「目論見書（もくろみしょ）」の見方について解説します。

第15回「投資信託の「指数」にはどんな種類があるの？」はこちらから

目論見書とは

目論見書とは、ファンドの内容やリスクなど重要事項を説明した書類です。

目論見書には「交付目論見書」と「請求目論見書」の2種類があります。今回は、投資する人が必ず確認することを求められている「交付目論見書」（以下、目論見書）についてご説明します。

目論見書に記載されている主な項目は、「ファンドの基本的な性格」「ファンドの目的・特色」「リスク」「運用実績」「手続き・手数料等」です。以下、項目ごとにその内容をみていきましょう。

ファンドの基本的な性格

目論見書の表紙か2ページ目に、以下のような表の形式で、ファンドの基本的な性格の記載がされています。

基本的な性格の記載例

商品分類
単位型・追加型	投資対象地域	投資対象資産（収益の源泉）
追加型	海外	株式

属性区分
投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	投資形態	為替ヘッジ
その他資産（投資信託証券（株式））	年1回	グローバル（日本を除く）	ファミリー・ファンド	なし

ファンドによっては、項目数が上記の表より多いものもあります。

表の下段にある太字が、そのファンドの基本的な性格を表しています。「投資対象地域」など、商品分類と属性区分で同じ名称の項目がありますが、属性区分の方がより詳しい内容となります。

ここからは、各項目を順にみていきましょう。

商品区分：単位型・追加型

単位型は、募集期間や運用期間をあらかじめ決めて設定するファンドのこと。
追加型は、いつでも時価で売買できるファンドです。追加型ファンドの多くは、運用期間（信託期間）無期限の設定がされています。

商品区分：投資対象地域

この項目では、そのファンドがどの地域の資産に投資するのかを確認できます。
上記の例では、商品分類で「海外」に投資することが分かり、属性区分でより詳しく「日本を除くグローバル」に投資することが確認できます。

商品区分：投資対象資産

債券や株式、リートなど、どんな資産で運用するファンドなのかを確認できます。
上記の商品分類の項目を見ると、投資対象は「株式」ということが分かります。また、その運用方法については、区分属性の「投資対象資産」と「投資形態」に記載されている内容から確認できます。

この場合は、「その他資産（投資信託証券（株式））」「ファミリーファンド」との記載から、このファンドが個別株に直接投資するタイプではなく、マザーファンド^（※）に投資するタイプであることが確認できます。

※マザーファンドとは、複数のファンドから資金を預かり、それをまとめて運用する投資信託のこと

属性区分：決算頻度

決算頻度の項目では、年間の決算回数と分配金の支払回数が確認できます。
上記のファンドの場合は年1回決算ということになるので、年に一度、分配金が支払われます。ただし運用状況によっては、分配金が支払われない場合もあります。

属性区分：為替ヘッジ

為替ヘッジの「あり・なし」が確認でます。
「あり」の場合は、為替変動リスクを小さくすることができます。

ファンドの目的・特色

ここでは、ファンドの運用方針などについて詳しく確認することができます。
例えば投資先が株式の投資信託の場合は、どのような業種に投資するのか、成長株中心に運用するファンドか、配当利回りの高い株中心に運用するファンドなのか……など。
また運用先が債券であれば、高格付けの債券で運用するものなのか、低格付けで運用するものなのかなどを確認できます。